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评论分众能否逃脱浑水猎杀

发布时间:2020-02-11 00:17:24 阅读: 来源:压缩机厂家

有一个朋友感慨:“做公司的不如投公司的,投公司的不如玩上市公司评级的,那叫一个翻手为云、覆手为雨。”

浑水研究公司(Muddy Waters Research)就是这样一家“翻云覆雨”的评级机构,它成立不过三年,却已有了令人闻风丧胆的声名,浑水活跃于北美资本市场中,以突然发布做空中国概念股的讯号出众。2010年底至今,被其狙击过的不幸公司有:东方纸业(AMEX:ONP)、绿诺科技(Nasdaq:RINO)、嘉汉林业(TSX:TRE)、多元环球水务(NYSE:DGW)、中国高速频道(PINK:CCME)、雨润食品()、展讯通信(Nasdaq:SPRD)等。

浑水猎杀多数成功

让我们来简要回顾一下部分战役的经过及战果:

2010年6月,浑水建议“强烈卖出”东方纸业,原因为该公司挪用资金、夸大营收及生产线等。

东方纸业辩称无辜受冤,不过仍在今年3月宣布将对2008年财报进行重新审计。目前,东方纸业已恢复正常运营,股价却仅为去年同期的一半。

绿诺科技,2010年10月因涉嫌伪造合同被浑水质疑,浑水给予其“强烈卖出”的评级建议,绿诺股价应声大跌,一个月后停牌,两个月后其造假行为被确认,绿诺收到纳斯达克退市通知。

中国高速频道是又一个著名案例。2011年2月,浑水指责中国高速频道故意制造营收和利润虚高假象,以便管理层大幅获利,并在高位抛售等,给予“强烈卖出”评级。中国高速频道曾试图力挽颓势,不幸失败,于今年5月被驳回复牌申请,清理至粉单市场。

被浑水咬过一口的公司下场都很惨,嘉汉林业虽然于上周发布了“独立报告”,称公司没有造假,但该公司在加拿大的交易仍然暂停。

数只与浑水交锋过的中国概念股中,只有展讯通信的皮比较厚,在一番挣扎后,该公司股价已慢慢恢复,甚至于近日发布了营收同比增长92.0%、利润翻倍的第三季度财报。

事实上,就公司本身来说,浑水研究公司的做空报告因主观判断过多一直备受争议。浑水自己也承认,其对报告中所有信息的准确性、及时性或完整性不做任何承诺。并且,浑水从未敢于对外公布其公司的地址及股东信息,也没有披露任何报告撰写作者的讯息。

然而,由于之前浑水多次“成功”证明了其质疑,从而使得其报告总能获得投资机构的信任。有个未经证实的笑话,洛杉矶Catoosa基金董事总经理Robert Lawton曾表示,“作为一个基金经理,如果我看到浑水的卖出建议,我会先卖股票,再去问问题,实际上人们也是这么做的。”

这也就是为何多只中国概念股总是在收到浑水“强烈卖出”评级报告后,被对冲基金轮番做空的原因。

别无选择的反击

眼下,分众传媒面对的考验是严酷的,公司会成为第二个“中国高速频道”,抑或侥幸逃脱的“展讯通信”?素有玩转资本小名的分众CEO(首席执行长)江南春(微博),此次棋逢对手。

浑水此次主要质疑了分众三大问题:分众虚报LCD屏数量;收购支付过高价格并巨亏;分众虚构了部分收购,内部交易。

记者围观了一下,其中大部分的问题为2008年来的“积习”,大部分已通过财报及分析会议进行过合理解释。一度以为,分众的尴尬在2008年的央视“3·15”晚会后已经探到谷底,无线垃圾短讯事件直接导致江南春放弃了分众无线的上市梦,以及分众传媒此后的一系列战略调整。

这两年,分众也曾因广告模式落后、创新乏力而屡遭诟病。“广告狂人”江南春又在今年设计并推出了结合LBS(定位服务)、团购、优惠券等概念的互动广告屏及Q卡。据称,江南春对此给予了极大的热望,在内部培训上,一谈及Q卡便滔滔不绝。

11月18日,分众发布了净利6220万美元,环比增45%的2011年第三季度财报,该公司还预计,其第四季度的业绩将有更好的表现。

照理来说,这样一家基本面较好的公司不至于因为浑水一份语焉不详的报告,而遭到重创,但资本市场就是那么刺激。通过做空可以获利,这是不争的行规。分众副总嵇海荣(微博)认为,可能分众业绩太好,股价一直很稳定,对做空基金来说有打压的空间。他透露,“前一阶段有几个人冒充客户来分众要资料,不知道是不是浑水派的。”

浑水已经和分众杠上,互联网资深观察人士、速途网CEO范锋认为此战没有中间道路可走,只能二选一:“分众传媒必须反击,而且必须用事实和业绩反击。分众传媒的反击事关中国概念股的信誉,一定要反击到要么浑水信誉破产,要么分众信誉破产。”

据悉,遭到突然打击的分众人士几乎彻夜未眠,准备反击,分众在北京时间22日下午5时发布了三条简要的驳斥公告,并加班赶点,希望在美国时间22日开盘前,整理出更全面的反驳,作为正式回应,稳住股价。

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